高盛：DeepSeek崛起后 对冲基金暂停了对美国AI的押注

高盛发布报告称，随着中国人工智能（AI）大模型DeepSeek的强势崛起，对冲基金已开始观望美国本土培育的AI模式热潮是否能持续。

总部位于中国杭州的DeepSeek（深度求索）公司于12月底发布了DeepSeek-V3模型，其开发时间据称仅用了两月时间，训练成本更是不到600万美元，远低于美国同行。

DeepSeek上周又发布了推理模型DeepSeek-R1，该模型能力与AI龙头公司OpenAI的推理模型o1相当。

DeepSeek引发了市场对AI开发成本，以及美国在该领域领先地位的质疑。美股市场周一遭遇科技股抛售狂潮，纳指开盘重挫逾3.5%，芯片股集体走低，截至发稿，英伟达跌超11%，博通跌于12%，AMD跌超4%，阿斯麦跌近8%，台积电跌近10%。

高盛在上周五的报告中指出，对冲基金上周已开始撤离对科技股的押注。报告由高盛的主经纪业务部门提供，涵盖了1月17日至24日的数据，这些部门为对冲基金提供贷款并掌握其交易流向。

此外，对冲基金还继续抛售与科技行业相关的美国股票，包括那些将成为科技行业基础设施的公司。高盛表示，这些电力和能源相关公司将从AI的任何进步中受益，从为AI模型提供动力的数据中心，到那些为电动汽车建造充电站的公司。

报告称，过去12个月里，对冲基金对这类的投资意愿持续疲软，尤其是在去年6月至8月间大量抛售这些股票之后。

数据显示，总体交易流向表明，对冲基金在过去一年中更倾向于抛售这些股票，而这些股票原本有望因美国主导的AI热潮而升值。

而那些选择坚持持仓的对冲基金，它们目前的“多头” （即押注股票价值上涨）头寸数量达到了两年来的最高水平。

在OpenAI的ChatGPT取得成功后，大型科技公司已投入数百亿美元开发更完善的美国AI基础设施。

1月21日，OpenAI和日本软银公司分别承诺投资190亿美元，联合成立“星际之门”（Stargate）项目，致力于在美国建设AI数据中心。

“像中国AI初创公司DeepSeek这样的全球竞争者的出现，引发了人们对美国在这一领域主导地位可持续性的质疑，尽管国内投资规模巨大，”Erlen Capital Management董事总经理Bruno Schneller表示。

Schneller说，对冲基金似乎在与这一行业相关的美国股票上采取了观望态度。

“像Stargate这样的AI大型项目带来了复杂的监管问题，而这些问题仍在不断演变。有关这些政策执行和实施的缺乏透明性，使许多投资者感到不安，”Schneller补充道。

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